[ Pobierz całość w formacie PDF ]
.Nabywca tego typu opcji uzyskuje prawo bez podejmowania zobowiązania, do nabycia kontraktu po określonej z góry cenie i ustalonym terminie.Z kolei w przypadku opcji sprzedaży, sprzedawca nabywa prawo do sprzedaży kontraktu po ustalonej cenie i w ustalonym terminie.Rodzaje finansowych opcyjnych kontraktów terminowych:lOpcje na procentowe kontrakty futuresllOpcje na walutowe kontrakty futuresllOpcje na indeksowe kontrakty futureslWARRANTYKlasyfikowane są jako QUASI OPCJE, chociaż w swojej naturze są normalnymi opcjami.Zasadnicza różnica pomiędzy opcją  a warrantem polega na tym, że warrant posiada swojego emitenta, który gwarantuje realizację prawa z niego wynikającego.Warranty są emitowane przez przedsiębiorstwa lub instytucje finansowe, przeważnie wraz z obligacjami długoterminowymi.Stanowią wtedy zachętę do ich zakupu po niższej stopie procentowej.Różnica pomiędzy normalnymi opcjami na akcje, a warrantami polega na tym, iż te ostatnie stwarzają prawo subskrybowania za gotówkę nowych akcji emitowanych w przyszłości a transakcje opcyjne na akcje dotyczą tych akcji, którymi już się obraca na rynku.Warranty na akcje emitowane są najczęściej przez małe, prężne spółki, posiadające perspektywę zdobycia rynku.Zazwyczaj wymienia się trzy czynniki zachęcające posiadaczy tego typu papierów do ich realizacji:lcena rynkowa akcji przekroczy cenę realizacji warrantów.lldecyzja władz spółki o wypłacie dywidendy.llrosnąca cena realizacji.lCechą wspólną obecnie emitowanych warrantów jest fakt, że mogą być emitowane oddzielnie od obligacji i samodzielnie być przedmiotem handlu na giełdzie.W takim przypadku nazywa się je często TALONAMI OPCYJNYMI.Warranty takie na giełdzie występują na takich samych zasadach jak akcje.W Polsce handel warrantami odbywa się od maja 1997 roku.Emitentami warrantów w Polsce mogą być spółki notowane na rynku podstawowym, Skarb Państwa, NBP, banki i biura maklerskie będące członkami giełdy.W przypadku biura maklerskiego, wysokość środków własnych musi wynosić co najmniej 10 mln.złotych.Warunkiem dopuszczenia warrantów do obrotu na WGPW jest ich nieograniczona zbywalność, liczba wyemitowanych warrantów powinna być wyższa niż 10 tys.sztuk, a czas ważności warrantów powinien wynosić co najmniej 3 miesiące.Termin wygaśnięcia warrantów na giełdzie warszawskiej ustalono na pierwszą środę miesiąca wykonania kontraktu.Zazwyczaj jest to III, VI, IX, XII.1
[ Pobierz całość w formacie PDF ]