[ Pobierz całość w formacie PDF ]
.Należy maksymalizować stopień wykorzystania tychatutów.llNz <-» Nw Inwestor jest w najgorszej sytuacji, ponieważ zagrożeniazewnętrzne są wzmacniane przez słabości wewnętrzne przedsiębiorstwarealizującego projekt inwestycyjny.Należy minimalizować te słabości.Strategia w wersji pesymistycznej prowadzi do zaniechania projektu, a wwersji optymistycznej do przeczekania sytuacji.llP z <-» Nw Szansę zewnętrzne są trudne do wykorzystania, ponieważ istniejąsłabości samego projektu inwestycyjnego.Zastosowana strategia maxi-minupowinna być ukierunkowana na minimalizację słabości w celuwykorzystania szans zewnętrznych.llNz <->Pw Atuty projektu, sprzyjające poprawie pozycji decydenta sąnarażone na zewnętrzne zagrożenia.Inwestor poprzez zastosowanie strategiimini - maxu powinien przeciwstawić się trudnościom, jakie stwarzaotoczenie w celu wykorzystania swojego potencjału wewnętrznego domaksimum.lW literaturze proponuje się szereg kryteriów podejmowania decyzji, spośród których do najważniejszych należą:* kryteria maksymalizujące bezpieczeństwo, tj.rozpatrujące jedynie najgorsze konsekwencje podejmowania decyzji:34prof.Teresa Kamińska: Ryzyko w działalności gospodarczej WSBlkryterium wypłaty maximin Wałda wynika z zasady pesymistycznej i polega na wyborzeminimalnej wypłaty (największej straty) z każdej strategii, a następnie wyborze wariantu onajwyższej minimalnej wypłacie lub alternatywnie na wyborze strategii o najmniejszejmaksymalnej stracie, czyli zabezpiecza najwyższy minimalny poziom wypłaty(najmniejszy maksymalny poziom straty);llkryterium żalu minimax Savage'a wyprowadzone z najmniejszej maksymalnej straty,lldotyllczy odjęcia bieżącej wypłaty od potencjalnej, tj.sumy, która mogłaby być uzyskana,gdyby stan natury był znany w chwili podejmowania decyzji.Ta różnica jest „żalem"; wkażdej strategii należy zaznaczyć największą różnicę, a spośród nich wybrać wariant onajniższej wartości (wybiera się wariant o najmniejszym maksymalnie możliwymrozczarowaniu, które wynika z różnicy między wynikiem maksymalnie możliwym douzyskania a wynikami możliwymi do uzyskania przez każdy z pozostałych wariantów).Jest więc to kryterium gwarantujące najmniejszy maksymalny żal;llkryteria decyzji oparte jednocześnie na najlepszych i najgorszych wynikach:llkryterium indeksu pesymizmu Hurwicza tworzone jest poprzez nadanie rezultatomodpowiednich wag nawiązujących do stopnia pesymizmu decydenta zgodnie znastępującymi regułami:l1.wprowadzeniem stałej wielkości 0<a<l, odzwierciedlającej „indekspesymizmu" decydenta;2.wybraniem z każdej strategii działania / (/=7,2,.) minimalnej m, i maksymalnejwypłaty A//;3.obliczeniem a-indeksu dla każdej strategii według formuły am,+(l-a)Mi, który interpretuje się jako średnią ważoną z najniższej i najwyższej wypłaty, skorygowaną przez współczynnik pesymizmu a i (1-a).Najmniej ryzykowną decyzją jest strategia o najwyższym a-indeksie;Kryterium masymaksu związane z optymistyczną zasadą Hurwicza polega na wyborze wariantu, którego wynik (skutek) jest najbardziej wartościowy w sytuacji najbardziej sprzyjającej.* zasada niewystarczającej przyczyny Łapiące 'a i Bayesa wywodzi się z twierdzenia, żedecydent w warunkach „całkowitej ignorancji" powinien założyć, iż wystąpieniewszystkich możliwych stanów natury jest jednakowo prawdopodobne(prawdopodobieństwa są równe, gdy nie są znane).Regułą postępowania jestprzemnożenie prawdopodobieństwa wystąpienia danego stanu natury przez poziomwypłat w każdej strategii w celu otrzymania oczekiwanej użyteczności z danej strategii iwybór strategii z najwyższą wypłatą.W procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych w warunkach niepewności z orientacją na najgorsze możliwości spośród wymienionych kryteriów, zastosowanie ma kryterium pesymistyczne (maksyminu) i kryterium rozczarowania (minimaksu).Sposób postępowania przy zastosowaniu zasad i metod strategii gier:lObliczanie wskaźników efektywności dla wszystkich analizowanychwariantów decyzji inwestycyjnych.Wariantom można przypisaćscenariusze decyzyjne różniące się wszystkimi możliwymikombinacjami czynników niepewnych;llKażdy wariant decyzji inwestycyjnych (Wi.Wn) ma dwa lubwięcej scenariuszy, np.wariant Wj ma scenariusze Sei,.Sem-l35prof.Teresa Kamińska: Ryzyko w działalności gospodarczejWSBlPrzyjmuje się a priori, że trudno jest jednoznacznie ustalić, które zescenariuszy decyzyjnych sensu stricto są optymistyczne lubpesymistyczne, ponieważ dany scenariusz może być optymistycznyw świetle danego wariantu , a w świetle innego - pesymistyczny.llOpracowanie decyzji inwestycyjnej według formuły maksyminu iminimaksu.lOpracowanie decyzji wg maksyminuNależy wybrać dla każdego wariantu takiego scenariusza, który charakteryzuje się najgorszymi wskaźnikami, następnie wybrać wariant z najwyższym poziomem spośród tych najniższych wskaźników efektywności.Projekt inwestycyjnyMożliwe wskaźniki efektwnościSel Se2.Se3Minimalny poziom wskaźnika \v danym wariancieW,1,01,71,11,0W21,21,11,41,1W31,31,51.61,3Opracowanie decyzji wg formuły minimaksu dotyczy wyboru wariantu najlepszego z każdego scenariusza, a następnie obliczeniu różnicy między wskaźnikiem efektywności tego najlepszego i wskaźnikami efektywności dla poszczególnych scenariuszy.W trzecim etapie dla każdego wariantu jest wybierany taki scenariusz, który charakteryzuje się największą różnicą efektywności ze wszystkich obliczonych różnic.Ostatecznie, wybierany jest wariant, który w razie faktycznej realizacji niewłaściwego scenariusza spowoduje minimalną stratę w porównaniu do wariantu, jaki byłby najkorzystniejszy przy tym scenariuszu
[ Pobierz całość w formacie PDF ]